深夜无眠!这2只股爆111亿大雷 年报爆雷季上演?

(原标题:深夜无眠!一晚三颗惊天大年夜雷,7亿黑天鹅余音未了,这2只股票又爆111亿大年夜雷,年报爆雷季提前上演?) 身处经济周期的长尾,老是免不了千奇百怪的黑天鹅事故、...


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(原标题:深夜无眠!一晚三颗惊天大年夜雷,7亿黑天鹅余音未了,这2只股票又爆111亿大年夜雷,年报爆雷季提前上演?)

身处经济周期的长尾,老是免不了千奇百怪的黑天鹅事故、地雷阵!但这发生在一个大年夜涨日,若干有些不太折衷。

上个周末,昊华能源刚刚爆出惊寰宇雷。本周一黄昏,又有上市公司飞出“黑天鹅”,这家公司便是慈星股份。

慈星股份12月30日宣布看护布告称,是以前收购的杭州优投科技有限公司及杭州多义乐收集科技有限公司存在大年夜额计提商誉及无形资产减值筹备的迹象,两家公司计提减值筹备金额为6亿元阁下。此外,估计孕育发生计货减值丧掉1亿元阁下。上述两项减值将导致该公司年度吃亏7.2亿元至–7.25亿元。该公司2018年度盈利才1.38亿元。

就在慈星股份爆雷不到2个小时,另一颗超级大年夜雷再度扔向市场。

中集集团12月30日晚间看护布告,公司判断和海工营业有关的平台资产存在较大年夜的减值迹象,截至今朝相关平台资产减值测试事情尚在进行中,估计2019年需计提减值约40亿元至55亿元。

本以为一晚连爆两雷已让人震动了,谁知还有更大年夜的第三颗雷。

12月30日深夜,华东科技宣布看护布告称,拟对控股子公司平板显示计提资产减值56.56亿元。

在慈星股份、中集集团、华东科技之前,已有4家公司爆出42亿业绩地雷,分手是海正药业、众应互联、鹏鼎控股和昊华能源。上述7家公司总计爆雷金额跨越150亿元。那么,还有哪些公司可能再爆业绩雷呢?

8.47亿商誉要一次洗白?

根据慈星股份看护布告,结合该公司移动互联网营业的实际经营环境及行业政策变更等影响,该公司判断因收购杭州优投科技有限公司及杭州多义乐收集科技有限公司存在大年夜额计提商誉及无形资产减值筹备的迹象。根据《企业管帐准则第8号-资产减值》及相关管帐政策规定,该公司将在2019年度申报中对商誉及无形资产进行减值测试。现经财务部门及评估机构的初步测算,估计上述两家公司计提减值筹备金额为60000万元阁下,终极减值筹备计提的金额将由公司聘用的具备证券期货从业资格的评估机构及审计机构进行评估和审计后确定。此外因为市场竞争加剧及电脑横机机型更新速率加快等身分估计孕育发生计货减值丧掉10000万元阁下,计提上述减值筹备将导致该公司孕育发生伟大年夜吃亏。本年度异常常性损益对净利润的影响金额估计为6000万元阁下。

在此之前,慈星股份并不是一家财务状况很差的公司。今年前三季度虽然业绩大年夜幅下滑,但仍有4560万的盈利,去年则有近1.38亿利润。虽其净资产收益率并不高,但净产负债率也经久处于较低的水平。财务指标中,最大年夜的缺陷是现金流不太好,这也直接导致公司的盈利质量可能并不太高。

值得关注的是,该公司账上也趴着四五个亿资金。存货则长光阴处于营收一半阁下的水平。而与减值有关的商誉最新数据是8.47亿元。若这次计提6亿,则险些可以将所有商誉一次性洗白。

从股东布局和人数来看,详细散播如下:

两颗大年夜雷合计计提超百亿

12月30日,中集集团宣布看护布告称,该公司估计2019年需计提减值约40亿元-55亿元。

中集集团表示,结合该公司海工营业的实际经营环境以及未来行业趋势、市场格局、平台市场需求、未来的售价/房钱颠簸、使用率变更、资源支出颠簸等综合身分,该公司判断和海工营业有关的平台资产存在较大年夜的减值迹象,但截至今朝相关平台资产减值测试事情尚在进行中,估计2019年需计提减值约人夷易近币40亿元-55亿元阁下。

一雷刚过又来一雷,接着再来一雷,而且一个比一个大年夜。

12月30日深夜,华东科技宣布看护布告称,拟对控股子公司平板显示计提资产减值56.56亿元。

华东科技看护布告称,南京中电熊猫平板显示科技有限公司(以下简称“平板显示”)为该公司控股子公司,成立于2012年,主要产品为TFT-LCD面板、彩色滤光片和液晶整机模组。

平板显示于2013年开始投资扶植液晶面板项目,总投资约289亿元,2015年3月31日投产试做,项目主体工程于2016年11月达到项目设计目标。

跟着面板市场产需不平衡,加之贸易摩擦对面板需求的负面影响。平板显示占主要产能的TV面板产品价格跌幅赓续扩大年夜,以55"TV面板为例,2018年12月的价格为146美元,2019年10月的价格为101美元,产品价格跌幅跨越30%。

因为产品价格呈现持续性大年夜幅下跌,平板显示2019年1-10月业绩吃亏严重,该公司资产的实际代价及获利能力与账面代价发生重大年夜误差,是以本次评估斟酌了经济性贬值身分。

本次平板显示计提各项资产减值将削减该公司2019年利润总额56.56亿元,归母净利润32.6亿元。

缘何要计提减值

着实都是溢价并购或外部情况变更激发投产吃亏惹的祸。以慈星股份为例,现在就要看该公司收购的这两家公司还能否剩点渣了。据该公司看护布告,杭州优投科技有限公司方面:

①受宏不雅经济影响,广告市场需求疲软,市场上小型广告主、行业广告主严控资源支出,广告投放预算显着削减,从而对公司的广告营业造成晦气影响;

②移动互联网行业竞争日趋猛烈,大年夜部分用户和流量慢慢凑集于相对少数头部APP,长尾APP流量市场受头部APP冲击和用户的应用习气影响持续萎缩;

③随动手机终端厂商占领率进一步集中,APP获取用户的渠道基础被厂商的利用市廛垄断,而部分终端厂商跟着利用市廛的成熟,其利用市廛对广告推出了排他性策略和休闲游戏的小法度榜样化,也使得可相助的长尾流量急剧削减;

④受国家新闻出版广电总局对游戏版号审批管放缓影响,审批版号数量大年夜幅下降,而游戏类公司是公司的紧张客户和流量供应商,版号的放缓间接的影响了公司营业的开展;

⑤移动互联网人口红利的徐徐消掉,互联网主流产品的人群覆盖率赓续增长,从而导致了上旅客户对广告推广预算下降,推广单价和总体规模的持续低落导致公司互联网广告营业规模和毛利下降;

⑥受运营商政策收紧影响,话费支付要领的能力持续低落,从而影响采纳该类要领计费的客户收入持续下滑,导致其陆续削减广告推广预算;

⑦以今日头条、微信同伙圈为代表的信息流的广告份额进一步扩大年夜,部分广告主的广告预算往信息流上倾斜。

杭州多义乐收集科技有限公司方面:

①受运营商政策收紧影响,话费支付要领的计费能力持续低落,从而影响采纳该类要领计费的客户收入持续下滑。

②移动互联网行业竞争日趋猛烈,大年夜部分用户和流量慢慢凑集于相对少数头部APP,像在线视频用户越来越凑集于爱奇艺、腾讯视频、优酷等头部APP,长尾APP流量市场受头部APP冲击和用户的应用习气影响持续萎缩;

③随动手机终端品牌厂商占领率进一步集中,品牌厂商的利用市廛慢慢成熟,用户已习气应用品牌厂商手机自有的利用市廛,第三方利用市廛用户流量持续萎缩;

④经由过程代理各家APP在长尾流量推广的网盟,因为流量不是自有的,跟着长尾流量持续萎缩慢慢被市场淘汰。

中集集团则表示,结合公司海工营业的实际经营环境以及未来行业趋势、市场格局、平台市场需求、未来的售价/房钱颠簸、使用率变更、资源支出颠簸等综合身分,公司判断和海工营业有关的平台资产存在较大年夜的减值迹象,但截至今朝相关平台资产减值测试事情尚在进行中,估计2019年需计提减值约人夷易近币40亿元-55亿元阁下。

华东科技也表示,跟着面板市场产需不平衡,加之贸易摩擦对面板需求的负面影响。平板显示占主要产能的TV面板产品价格跌幅赓续扩大年夜,以55"TV面板为例,2018年12月的价格为146美元,2019年10月的价格为101美元,产品价格跌幅跨越30%。

业绩雷进入密集爆发季

就在慈星股份、中集集团、华东科技前面不久,已经有4家公司爆出业绩地雷。分手是海正药业、众应互联、鹏鼎控股和昊华能源,涉及金额最高可达42亿元以上。

12月10日晚间,海正药业宣布看护布告称,根据评估和测试结果,该公司部分资产存在减值的情形,此中对研发项目开拓支出转用度化处置惩罚4.1亿元及计提外购技巧相关无形资产减值筹备1亿元;对在建工程/固定资产计提资产减值筹备9.4亿元;计提存货削价筹备2.7亿元。

众应互联12月22日晚间看护布告称,因行业情况等市场化身分及相关趋势情形,该公司估计旗下喷鼻港摩伽科技有限公司(下称“MMOGA”)与彩量科技在合并层面共计孕育发生商誉减值计提金额约在10亿元至13亿元区间,无形资产减值计提金额约在2000万元至4000万元区间。

鹏鼎控股12月27日晚间看护布告,该公司于2019年12月27日召开董事会会议,审议经由过程了《关于对子公司宏群胜计提资产减值筹备的议案》,董事会批准对全资子公司宏群胜计提资产减值筹备2.11亿元。

12月27日,昊华能源看护布告表露,经自查,该公司在2015年2月收购北京工投持有的京东方能源30%股权,取得后者节制权,并将其纳入公司合并报表时,经初步核实,因多计5.1亿吨资本量,将导致公司自2015年起合并口径资产虚增约28亿元、少数股东职权虚增约14亿,2015年昔时归母净利润虚增约14亿元。

2019年的业绩雷有点多,从岁首到年尾,从未停歇。年头?年月是各类花式爆雷,不少上市公司爆出的业绩雷以致跨越了公司本身的市值;年中则是一些“蓝筹股”爆雷,比如康美药业、康得新等,后来又出了东阿阿胶、大年夜族激光等;到岁尾,彷佛又碰着了年头?年月那一幕。阐发人士觉得,这实际上便是经济经久处于长尾阶段应该有的特性,未来可能还有一些雷在等待爆破。

还有哪些雷可能要爆

当然,业绩雷并非无迹可寻。

首先商誉奇高的上市公司可能必要在业绩表露期逃避。根据Wind资讯数据,下列公司商誉规模较大年夜,相对营收的比值对照高,若计提减值可能会对上市公司业绩带来冲击。当然,并非所有列示的公司都邑有商誉减值的环境呈现,但仍值得甄别和把稳。

其次是存货占对青羊煤炭网照高的上市公司亦值得关注。在这里面,地产公司可能环境较为特殊,但非地产类企业若存货跨越主营收入,那就必要好好钻研一番。

第三类是应收账款占对照高的公司。从三季报的环境来看,A股市场统共有446只股票的应收账款及应收票据总额与业务总收入之比跨越1,此中神雾环保、坚瑞沃能、ST百特等应收账款伟大年夜,且远远跨越应收账款,这些股票已经爆过雷。还有一些没有爆过雷的企业,亦需重点关注。

当然,还可能存在一些其他指标,但这必要更为专业、更为细致的钻研。投资者在此阶段若怕错过行情,亦可买入ETF规避风险,享受收益。

滥觞:券商中国

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